Философия заначки живет и побеждает

Капканщиков С.Г.

ЭВОЛЮЦИЯ ПОСТСОВЕТСКОЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИСТЕМЫ

Финансовые и кредитные отношения

 

Научная статья

УДК 336.7 (075.8)

https://doi.org/10.33983/0130-9757-2022-2-21-47

 

Философия заначки живет и побеждает

 

Сергей Геннадьевич Капканщиков — доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой экономической теории, Ульяновский государственный университет, Ульяновск, Россия, kapkansg@yandex.ru, https://orcid.org/0000-0001-9459-5516

 

Аннотация. В работе проведен сравнительный анализ взглядов отечественных либералов и государственников относительно целесообразности безудержного раздувания суверенных фондов в условиях неполной занятости производственных ресурсов. Раскрыты исторические предшественники Фонда национального благосостояния, ведущие источники формирования и выполняемые им функции. Подвергнута развернутой критике сложившаяся преимущественно накопительная стратегия формирования российских фондов финансовых резервов, интенсивная реализация которой предполагается и в ближайшие годы. Раскрыты масштабные финансовые утраты России при сложившемся механизме использования суверенных фондов как внутри страны, так и за рубежом. Критическому анализу подвергнуто острое нежелание финансовых властей активно направлять их на производительные цели под предлогом мифической угрозы ускорения инфляции. Рассмотрение ФНБ в качестве потенциально мощного встроенного стабилизатора отечественной экономики позволяет автору обосновать необходимость срочного внесения серьезных корректив в действующее бюджетное правило, нацеливая алгоритм его применения не столько на уровень мировых цен на нефть, сколько на складывающийся в стране коэффициент загрузки производственных мощностей.

Ключевые слова: суверенные фонды, Фонд национального благосостояния, диссипативные циклы, финансовый сектор, реальный сектор, бюджетное правило, встроенный стабилизатор

Для цитирования: Капканщиков С.Г. Философия заначки живет и побеждает // Российский экономический журнал. 2022. № 2. С. 21–47. https://doi.org/10.33983/0130-9757-2022-2-21-47.

 

EVOLUTION OF THE POST-SOVIET ECONOMIC SYSTEM

Financial and Credit Relations

 

Original article

 

The philosophy of stash lives and wins

 

Sergey G. Kapkanshchikov — Doctor of Science (Economy), Professor, Head of the Department of Economic Theory, Ulyanovsk State University, Ulyanovsk, Russia, kapkansg@yandex.ru, https://orcid.org/0000-0001-9459-5516

 

Abstract. The paper provides a comparative analysis of the views of domestic liberals and statesmen regarding the expediency of unbridled inflation of sovereign funds in conditions of underemployment of production resources. The historical predecessors of the National Wealth Fund, the leading sources of formation and the functions performed by it are revealed. The current predominantly accumulative strategy for the formation of Russian funds of financial reserves, the intensive implementation of which is expected in the coming years, is subjected to extensive criticism. The large-scale financial losses of Russia with the existing mechanism for the use of sovereign funds both domestically and abroad are revealed. The sharp reluctance of the financial authorities to actively direct them to productive purposes under the pretext of the mythical threat of accelerating inflation is subjected to critical analysis. Considering the NWF as a potentially powerful built-in stabilizer of the domestic economy allows the author to justify the need for urgent serious adjustments to the current budget rule, aiming the algorithm for its application not so much at the level of world oil prices, but rather at the current capacity utilization factor in the country.

Keywords: sovereign wealth funds, sovereign wealth fund, dissipative cycles, financial sector, real sector, fiscal rule, built-in stabilizer

For citation: Kapkanshchikov S.G. The philosophy of stash lives and wins. Russian Economic Journal. 2022;(2):21–47. (In Russ.). https://doi.org/10.33983/0130-9757-2022-2-21-47.

 

Список источников

  1. Глазьев С. Ноономика как стержень формирования нового технологического и мирохозяйственного укладов // Экономическое возрождение России. 2020. № 2. С. 15–32. https://doi.org/10.37930/1990-9780-2020-2-64-15-32.
  2. Власов С.А. Бюджетная политика и макроэкономическая устойчивость // Финансы. 2020. № 1. С. 10–17.
  3. Мау В. Экономика и политика 2019–2020 гг.: глобальные вызовы и национальные ответы // Вопросы экономики. 2020. № 3. С. 5–27. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2020-3-5-27.
  4. Саватюгин А. Стабилизационный фонд: формирование и использование // Финансы. 2004. № 12. С. 3–6.
  5. Сухарев А.Н. Суверенные фонды благосостояния: опыт создания и пути развития // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2010. Т. 6. Вып. 21. С. 14–23.
  6. Юрченко К.П., Савельева И.Н. Восстановление ресурсозависимой экономики России: от «голландской болезни» к экономическому росту // Journal of New Economy. 2020. Т. 21. Вып. 3. С. 28–47.
  7. Тимохина Е. Анализ устойчивости федерального бюджета России в период кризиса // Вопросы экономики. 2011. № 1. С. 26–38. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2011-1-26-38.
  8. Солянникова С.П., Бондаренко Н.О. Тенденция развития суверенных фондов как инструмента бюджетной политики // Экономика. Налоги. Право. 2019. Т.12. Вып. 1. С. 57–67. https://doi.org/10.26794/1999-849X‑2019-12-1-57-67.
  9. Соколов М.М. Перспективы потребления нефти в мире и динамика мировых цен на нее // Вестник ИЭ РАН. 2019. № 4. С. 108–124.
  10. Яндыганов Я.Я., Власова Е.Я. Природно-ресурсная рента — экономическая база рационального природопользования. Екатеринбург, 2011. 334 с.
  11. Филимонова И.В., Эдер Л.В., Проворная И.В., Черепанова Д.М. Влияние нефтегазовой отрасли на экономику добывающих стран // Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика. 2020. Т. 36. Вып. 4. С. 693–718.
  12. 12.              Акиндинова Н.В., Алексашенко С.В., Ясин Е.Г. Сценарии и альтернативы макроэкономической политики. М.: Изд. Дом Высшей школы экономики. 2011. 75 с.
  13. 13.              Идрисов Г., Синельников-Мурылев С. Формирование предпосылок долгосрочного роста: как их понимать? // Вопросы экономики. 2014. № 3. С. 4–20. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2014-3-4-20.
  14. 14.              Некрасова И.В., Фоменко Я.А. Влияние эффекта Гронингена на девальвацию рубля в 2014–2015 годах // Международный научно-исследовательский журнал. 2015. № 8. С. 56–60.
  15. 15.              Куликов В. О «болевых точках» социально-экономического развития России // Российский экономический журнал. 2009. № 1–2. С. 3–16.
  16. 16.              Экономический кризис в России: экспертный взгляд // Вопросы экономики. 2009. № 4. С. 4–30. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2009-4-4-30.
  17. 17.              Петров Ю. Экспортные пошлины на углеводородные энергоносители: отменить или усовершенствовать использование? // Российский экономический журнал. 2011. № 2. С. 51–68.
  18. 18.              Буклемишев О. Фискальное стимулирование и российские бюджетные фонды // Вопросы экономики. 2013. № 12. С. 74–85. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2013-12-74-85.
  19. 19.              Ершов М.В., Танасова А.С. Новая центробанковская трехлетка в контексте главных проблем российской экономики (О проекте «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2021 год и период 2022–2023 годов» Банка России) // Российский экономический журнал. 2021. № 2. С. 33–44. https://doi.org/10.33983/0130-9757-2021-2-33-44.
  20. Делягин М.Г. Деструктивный либералистский дискурс бюджетной трехлетки 2018–2020 // Российский экономический журнал. 2018. № 2. С. 3–15.
  21. Толкачев С.А., Комолов О.О. Марксизм и учение об эквивалентном обмене в контексте современного мирового экономического кризиса // Вопросы политической экономии. 2019. № 2. С. 23–36.
  22. Губанов С. Автономная рецессия, как финальная фаза системного кризиса России // Экономист. 2013. № 9. С. 3–23.
  23. В продолжение разработки альтернативной стратегии социально-экономического развития России учеными секции экономики Отделения общественных наук РАН (предложения В. Ивантера, А. Некипелова, О. Богомолова и С. Глазьева) // Российский экономический журнал. 2014. № 2. С. 3–21.
  24. Кислова Е.Г. Роль фонда национального благосостояния в современной экономике России // Вестник экспертного совета. 2020. № 2–3. С. 55–60.
  25. Моисеев С.Р. Хайп вокруг (не)денежной (не)теории // Вопросы экономики. 2019. № 9. С. 112–122. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2019-9-112-122.
  26. Найденова Ю.Н., Леонтьева В.В. Влияние неопределенности экономической политики на инвестиции российских компаний // Вопросы экономики. 2020. № 2. С. 141–159. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2020-2-141-159.
  27. Сенчагов В. Модернизация финансовой сферы // Вопросы экономики. 2011. № 3. С. 53–64. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2011-3-53-64.
  28. Делягин М. Крах оптимистических иллюзий и отправной пункт экономического оздоровления // Российский экономический журнал. 2014. № 1. С. 19–23.
  29. Ивантер В.В. Перспективы экономического развития России // Проблемы прогнозирования. 2018. № 3. С. 3–6.
  30. Гурвич Е., Соколов И. Бюджетные правила: избыточное ограничение или неотъемлемый инструмент бюджетной устойчивости? // Вопросы экономики. 2016. № 4. С. 5–29. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2016-4-5-29.
  31. Капканщиков С.Г. Бюджетное правило и налоговый маневр в деструктивной либералистской концепции бюджетной трехлетки — 2021–2023 // Российский экономический журнал. 2020. № 6. С. 49–69. https://doi.org/10.33983/0130-9757-2020-6-49-69.
  32. Лякин А.Н. Ловушка среднего дохода и российская стагнация // Азиатско-Тихоокеанский регион: экономика, политика, право. 2019. № 2. С. 60–75. https://doi.org/10.24866/1813-3274/2019-2/60-75.
  33. Прилепский И.В. Влияние бюджетных правил на волатильность обменного курса // Финансовый журнал. 2018. № 6. С. 9–20.
  34. Глазьев С.Ю. Российская экономика в начале 2020 года: о глубинных причинах нарастающего хаоса и комплексе антикризисных мер // Российский экономический журнал. 2020. № 2. С. 3–39. https://doi.org/10.33983/0130-9757-2020-2-03-39.
  35. Дрегнин О.Е., Подколзина И.М. Значение бюджетно-финансовых фондов в обеспечении экономической безопасности // Проблемы экономики и юридической практики. 2018. № 3. С. 60 –65.
  36. Архангельская Л.Ю., Бондаренко Н.О. Особенности функционирования суверенных фондов на рубеже ХХ–ХХI веков // Гуманитарные науки. Вестник Финансового университета. 2019. Т. 9. Вып. 4. С. 136–141. https://doi.org/10.26794/2226-7867-2019-9-4-136-141.
  37. Шохин А.Н., Акиндинова Н.В., Астров В.Ю., Гурвич Е.Т., Замулин О.А., Клепач А.Н., Мау В.А., Орлова Н.В. Макроэкономические эффекты пандемии и перспективы восстановления экономики // Вопросы экономики. 2021. № 7. С. 5–30. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2021-7-5-30.
  38. Широв А. Экономика России в 2019 г.: проблемы и пути решения // Общество и экономика. 2019. № 10. С. 5–12.
  39. Акиндинова Н., Кузьминов Я., Ясин Е. Российская экономика на повороте // Вопросы экономики. 2014. № 6. С. 4–17. https://doi.org/10.32609/0042-8736-2014-6-4-17.

 

References

  1. Glazev S.Y. Noonomy as the kernel for the formation of new technological and world economic modes. Economic Revival of Russia. 2020;(2):15–32. (In Russ.). https://doi.org/10.37930/1990-9780-2020-2-64-15-32.
  2. Vlasov S.A. Byudzhetnaya politika i makroekonomicheskaya ustoychivost` [Fiscal Policy and Macroeconomic Stabilization]. Finansy. 2020; (1):10–17. (In Russ.).
  3. Mau V.A. Economics and politics in 2019–2020: Global challenges and national answers. Voprosy Ekonomiki. 2020;(3):5–27. (In Russ.). https://doi.org/10.32609/0042-8736-2020-3-5-27.
  4. Savatyugin A. Stabilizacionnyj fond: formirovanie i ispol`zovanie [Stabilization Fund: Formation and Use]. Finansy. 2004;(12):3–6. (In Russ.).
  5. Sukharev A.N. Sovereign funds of goods: Experience of creation and development way. National Interests: Priorities and Security. 2010;6(21):14–23. (In Russ.).
  6. Yurchenko K.P., Savelyeva I.N. Restoring Russia`s resource-dependent economy: From the dutch disease towards economic growth. Journal of New Economy. 2020;21(3):28–47. (In Russ.).
  7. Timokhina E. Assessing Sustainability of Russia`s Federal Budget in the Crisis Period. Voprosy Ekonomiki. 2011;(1):26–38. (In Russ.). https://doi.org/10.32609/0042-8736-2011-1-26-38.
  8. Solyannikova S.P., Bondarenko N.O. Trends in the development of sovereign funds as a tool of budgetary policy. Ekonomika. Nalogi. Pravo. 2019;12(1):57–67. (In Russ.). https://doi.org/10.26794/1999-849X‑2019-12-1-57-67.
  9. Sokolov M.M. Prospects for World Oil Consumption and Dynamics of World Prices for It. Vestnik Instituta Ekonomiki Rossiyskoy akademii nauk. 2019;(4):108–124. (In Russ.).
  10. Yandyganov Ya.Ya., Vlasova E.Ya. Prirodno-resursnaya renta — ekonomicheskaya baza racional`nogo prirodopol`zovaniya [Natural resource rent — the economic base of rational nature management]. Ekaterinburg, 2011. 334 р. (In Russ.).
  11. Filimonova I.V., Eder L.V., Provornaya I.V., Cherepanova D.M. Impact of the oil and gas industry on the economy of producing countries. St Petersburg University Journal of Economic Studies. 2020;36(4):693–718. (In Russ.).
  12. Akindinova N.V., Aleksashenko S.V., Yasin E.G. Scenarii i al`ternativy makroekonomicheskoj politiki [Scenarios and alternatives of macroeconomic policy]. Moscow: Izd. Dom Vysshej shkoly ekonomiki. 2011. 75 р. (In Russ.).
  13. Idrisov G., Sinelnikov-Murylev S. Forming Sources of Long-run Growth: How to Understand Them? Voprosy Ekonomiki. 2014;(3):4–20. (In Russ.). https://doi.org/10.32609/0042-8736-2014-3-4-20.
  14. Nekrasova I.V., Fomenko Y.A. “Groningen effect” influence on the devaluation of ruble in 2014–2015. International Research Journal. 2015;(8):56–60. (In Russ.).
  15. Kulikov V. O «bolevyh tochkah» social`no-ekonomicheskogo razvitiya Rossii [About the "pain points" of Russia`s socio-economic development]. Russian Economic Journal. 2009;(1–2):3–16. (In Russ.).
  16. Economic Crisis in Russia: Expert View. Voprosy Ekonomiki. 2009;(4):4–30. (In Russ.). https://doi.org/10.32609/0042-8736-2009-4-4-30.
  17. Petrov Yu. Eksportnye poshliny na uglevodorodnye energonositeli: otmenit` ili usovershenstvovat` ispol`zovanie? [Export duties on hydrocarbon energy carriers: To cancel or improve the use?]. Russian Economic Journal. 2011;(2):51–68. (In Russ.).
  18. Buklemishev O. Fiscal stimulus and Russian sovereign funds. Voprosy Ekonomiki. 2013;(12):74–85. (In Russ.). https://doi.org/10.32609/0042-8736-2013-12-74-85.
  19. Ershov M.V., Tanasova A.S. The New Central Bank Three-Year Plan in the Context of the Main Problems of the Russian Economy (on the Draft «Main Directions of the Unified State Monetary Policy for 2021 and the Period 2022–2023» of the Bank of Russia). Russian Economic Journal. 2021;(2):33–44. (In Russ.). https://doi.org/10.33983/0130-9757-2021-2-33-44.
  20. Delyagin M.G. The destructive liberalist discourse of the budgetary three-year plan 2018–2020. Russian Economic Journal. 2018;(2):3–15. (In Russ.).
  21. Tolkachev S.A., Komolov O.O. Marxism and the doctrine of equivalent exchange in the context of the current global crisis. Political Economy Treatise. 2019;(2):23–36. (In Russ.).
  22. Gubanov S. Avtonomnaya recessiya, kak final`naya faza sistemnogo krizisa Rossii [Autonomous Recession as the Final Phase of Russia`s Systemic Crisis]. Ekonomist. 2013;(9):3–23. (In Russ.).
  23. V prodolzhenie razrabotki al`ternativnoy strategii sotsial`no-ekonomicheskogo razvitiya Rossii uchenymi sektsii ekonomiki Otdeleniya obshchestvennykh nauk RAN (predlozheniya V. Ivantera, A. Nekipelova, O. Bogomolova i S. Glaz`eva) [Devoted to the Development of an Alternative Strategy of Russian Socio-Economic Development by the Economic Section within the Department of Social Sciences of the Russian Academy of Sciences (proposals by V. Ivanter, A. Nekipelov, O. Bogomolov and S. Glazyev)]. Russian Economic Journal. 2014;(2):3–21. (In Russ.).
  24. Kislova E.G. The role of the national welfare fund in the modern economy of Russia. Vestnik ekspertnogo soveta. 2020;(2–3):55–60. (In Russ.).
  25. Moiseev S.R. Hype around (non)monetary (non)theory. Voprosy Ekonomiki. 2019;(9):112–122. (In Russ.). https://doi.org/10.32609/0042-8736-2019-9-112-122.
  26. Naidenova I.N., Leonteva V.V. Economic policy uncertainty and investment of Russian companies. Voprosy Ekonomiki. 2020;(2):141–159. (In Russ.). https://doi.org/10.32609/0042-8736-2020-2-141-159.
  27. Senchagov V. Modernizing Financial Sphere. Voprosy Ekonomiki. 2011;(3):53–64. (In Russ.). https://doi.org/10.32609/0042-8736-2011-3-53-64.
  28. Delyagin M.G. Destruction of optimistic illusions and starting point for economic recovery. Russian Economic Journal. 2014;(1):19–23. (In Russ.).
  29. Ivanter V.V. Perspertivy ekonomicheskogo razvitiya Rossii [Prospects for Russias Economic Development]. Problemy prognozirovania. 2018;(3):3–6. (In Russ).
  30. Gurvich E., Sokolov I. Fiscal rules: Excessive limitation or indispensable instrument of fiscal sustainability? Voprosy Ekonomiki. 2016;(4):5–29. (In Russ.). https://doi.org/10.32609/0042-8736-2016-4-5-29.
  31. Kapkanshchikov S.G. Budget rule and tax maneuver in the destructive liberalist concept of the budget three-year plan — 2021–2023. Russian Economic Journal. 2020;(6):49–69. (In Russ.).
  32. Lyakin A.N. Mid-income trap and Russian Stagnation. PACIFIC RIM: Economics, Politics, Law. 2019;(2):60–75. (In Russ.). https://doi.org/10.24866/1813-3274/2019-2/60-75.
  33. Prilepskiy I.V. Impact of Fiscal Rules on Exchange Rate Volatility. Financial Journal. 2018;(6):9–20. (In Russ.).
  34. Glaziev S.Yu. The Russian Economy at the Beginning of 2020: the Root Causes of the Growing Chaos and the Complex of Anti-Crisis Measures. Russian Economic Journal. 2020;(2):3–39. (In Russ.). https://doi.org/10.33983/0130-9757-2020-2-03-39.
  35. Dregnin O.E., Podkolzina I.M. The value of fiscal funds to achieve economic security. Economic Problems and Legal Practice. 2018;(3):60–65. (In Russ.).
  36. Arkhangelskaya L.Yu., Bondarenko N.O. Features of the Functioning of Sovereign Funds at the Turn of the XX–XXI Centuries. Humanities and Social Sciences. Bulletin of the Financial University. 2019;9(4):136–141. (In Russ.). https://doi.org/10.26794/2226-7867-2019-9-4-136-141.
  37. Shokhin A.N., Akindinova N.V., Astrov V.Y., Gurvich E.T., Zamulin O.A., Klepach A.N., Mau V.A., Orlova N.V. Macroeconomic effects of the pandemic and prospects for economic recovery. Voprosy Ekonomiki. 2021;(7):5–30. (In Russ.). https://doi.org/10.32609/0042-8736-2021-7-5-30.
  38. Shirov A. Russian economy in 2019: problems and possible solutions. Society and Economics. 2019;(10):5–12. (In Russ.).
  39. Akindinova N., Kuzminov Y., Yasin E. The Russian Economy at the Turning Point. Voprosy Ekonomiki. 2014;(6):4–17. (In Russ.). https://doi.org/10.32609/0042-8736-2014-6-4-17.

 

Статья поступила в редакцию 03.02.2022; одобрена после рецензирования 16.02.2022; принята к публикации 25.02.2022.

The article was submitted 03.02.2022; approved after reviewing 16.02.2021; accepted for publication 25.02.2022.