О повышении эффективности монетарной политики (в связи с появлением проекта «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2020 год и период 2021 и 2022 годов» Банка России)

Ершов М.В., Моисеев А.К., Соколова Е.Ю.

Ершов М.В.,
доктор экономических наук, профессор, директор Центра денежно-кредитной политики и финансовых рынков, Финансовый университет при Правительстве РФ,

Моисеев А.К.,
доктор экономических наук, ведущий научный сотрудник Центра денежно-кредитной политики и финансовых рынков, Финансовый университет при Правительстве РФ,

Соколова Е.Ю.,
кандидат экономических наук, ведущий научный сотрудник Центра денежно-кредитной политики и финансовых рынков, Финансовый университет при Правительстве РФ

Аннотация. Совокупность принципиально новых внешних и внутренних вызовов экономике России предопределяет необходимость изменений в системе управления ее развития, в том числе в монетарной политике. В данном контексте в статье анализируется проект «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2020 год и период 2021 и 2022 годов», разработанный и опубликованный Банком России. Авторы обосновывают ряд мер, либо альтернативных намечаемым финансовым регулятором, либо дополняющих их.

Ключевые слова: Банк России, ЦБ РФ, финансовый регулятор, денежные власти, денежно-кредитная политика, единая государственная денежно-кредитная политика, ключевая ставка ЦБ РФ, процентные ставки, инфляция, монетизация экономики, курс рубля, экономический рост, «длинные деньги», целевая кредитная эмиссия, денежно-промышленная политика, ЕАЭС.



On Improving the Effectiveness of Monetary Policy (in Connection with the Appearance of the Draft «Main Directions of the Unified State Monetary Policy for 2020 and the Period 2021 and 2022» of the Bank of Russia)

Ershov M.V.,
ScD (Economics), Professor, Director of Center for Monetary Policy and Financial Markets of Financial University under the Government of the Russian Federation,

Moiseev A.K.,
ScD (Economics), Leading Researcher of Center for Monetary Policy and Financial Markets of Financial University under the Government of the Russian Federation,

Sokolova E.U.,
PhD (Economics), Leading Researcher of Center for Monetary Policy and Financial Markets of Financial University under the Government of the Russian Federation

Abstract. The combination of fundamentally new external and internal challenges to the Russian economy predetermines the need for changes in economic policy, including monetary policy. In this context, the article analyzes the draft «Main directions of the unified state monetary policy for 2020 and the period 2021 and 2022», developed and published by the Bank of Russia. The authors substantiate a number of measures, either alternative to the planned financial regulator, or complementary to them.

Keywords: Bank of Russia, CBR, financial regulator, monetary authority, monetary policy, unified state monetary policy, key rate of the CBR, interest rates, inflation, monetization of the economy, ruble exchange rate, economic growth, «long money», target credit issue, monetary and industrial policy, EAEU.



DOI: 10.33983/0130—9757—2019—6-26-33

Библиографический список
1.    Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2020 год и период 2021 и 2022 годов [Электронный ресурс]. — URL: https://cbr.ru/publ/ondkp/on_2020_2022/.
2.    Глазьев С.Ю. Санкции США и политика Банка России: двойной удар по национальной экономике // Вопросы экономики. — 2014. — № 9. — С. 13–25.
3.    Глазьев С.Ю., Жуковский В.С. Прокризисный характер концептуально-программных основ деятельности «мегарегулятора» (о центробанковских «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политике на 2015 год и период 2016 и 2017 годов») // Российский экономический журнал. — 2014. — № 6. — С. 46–61.
4.    Глазьев С.Ю. О таргетировании инфляции // Вопросы экономики. — 2015. — № 9. — С. 88–102.
5.    Глазьев С.Ю. О неотложных мерах по укреплению экономической безопасности России и выводу российской экономики на траекторию опережающего развития (академическая версия доклада) // Российский экономический журнал. — 2015. — № 5. — С. 3–62.
6.    Глазьев С.Ю. Очередной документ прокризисной стратегии «мегарегулятора» (о неприемлемости центробанковского проекта «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2017 год и период 2018 и 2019 годов») // Российский экономический журнал. — 2016. — № 5. — С. 3–27.
7.    Глазьев С.Ю. О неприемлемости проекта «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2019 год и период 2020 и 2021 годов» Банка России (особое мнение члена Национального финансового совета) // Российский экономический журнал. — 2018. — № 6. — С. 3–26.
8.    Глазьев С.Ю. Рывок в будущее. — М.: Книжный мир, 2018.— 769 с.
9.    Ершов М.В. О формировании приоритетов промышленной политики и денежно-кредитных механизмах их реализации // Российский экономический журнал. — 2006. — № 1. — С. 3–8.
10.    Ершов М.В. Мировой финансовый кризис. Что дальше?. — М.: Экономика, 2011. — 295 с.
11.     Ершов М.В. Снова к проблеме «рост монетизации российской экономики и инфляционные риски» // Российский экономический журнал. — 2013. — № 1. — С. 28–31.
12.     Ершов М.В. Об обеспечении валютной стабильности и о новых финансовых механизмах в условиях санкционного режима // Российский экономический журнал. — 2014. — № 5. — С. 22–30.
13.     Ершов М.В., Танасова А.С., Татузов В.Ю., Лупандина О.А. Финансовая сфера: о некоторых событиях и итогах 2014 года // Российский экономический журнал. — 2015. — № 1. — С. 100–109.
14.     Ершов М.В., Татузов В.Ю., Лупандина О.А. Укрепление рубля как фактор восстановления экономического роста и противодействия инфляции // Российский экономический журнал. — 2016. — № 1. — С. 16–31.
15.    Ершов М.В., Танасова А.С., Татузов В.Ю. К вопросу о достаточности/ недостатке ликвидности в экономике России // Российский экономический журнал. — 2016. — № 5. — С. 28–39.
16.     Ершов М.В., Поспелов В.К., Танасова А.С., Татузов В.Ю. К развертыванию промышленной политики в России: еще раз о роли целевой кредитной эмиссии // Российский экономический журнал. — 2017. — № 3. — С. 28–36.
17.     Ершов М.В. Уменьшение налога на добавленную стоимость: некоторые комментарии // Труды Вольного экономического общества России. — 2018. — № 1. — С. 75–78.
18.     Ершов М.В. Десять лет после глобального кризиса: риски и перспективы // Вопросы экономики. — 2019. — № 1. — С. 37–53.
19.     Сильвестров С.Н. Глобализация и глобальное регулирование: новейшие тенденции и вызовы для российской экономической политики // Российский экономический журнал. — 2016. — № 3. — С. 62–91.
20.     Соколова Е.Ю., Танасова А.С. Кредитная рестрикция или экономический рост? // Российский экономический журнал. — 2019. — № 4. — С. 45–54.
21.     Цховребов М.П., Танасова А.С. Правило «невозможной троицы» в контексте международного опыта // Российский экономический журнал. — 2019. — № 3. — С. 90–96.